La mayoría de las grandes empresas que hoy participan del mercado voluntario de créditos de carbono no solo planean continuar haciéndolo, sino que prevén aumentar los volúmenes adquiridos en los próximos años. Así lo indica una nueva encuesta del Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing, que relevó a 225 compañías globales con ingresos anuales superiores a los 1.000 millones de dólares para analizar cómo evolucionan sus estrategias frente a estos instrumentos. El panorama es más incierto entre las empresas que aún no compran créditos.
El dato más contundente del estudio es que más del 90% de las empresas que actualmente compran créditos de carbono voluntarios tienen previsto seguir haciéndolo, con expectativas de crecimiento sostenido en el tiempo. Se trata, en su mayoría, de compañías grandes, cotizantes y con metas de neutralidad climática ya definidas.
Los compradores actuales: continuidad y expansión
Entre quienes ya participan del mercado, el principal factor que determinará cuántos créditos comprarán en el futuro no es el precio ni la regulación, sino el avance de sus propias estrategias de descarbonización. Un 32% de los encuestados señaló este aspecto como el más influyente, muy por encima de otros factores.
Mirando a largo plazo, estos compradores actuales anticipan que hacia 2035 sus volúmenes medianos de compra serán más de un 25% superiores a los actuales, lo que refuerza la idea de un crecimiento gradual pero sostenido del mercado voluntario.
Futuros compradores: cautela, precios y regulación
El panorama es más incierto entre las empresas que aún no compran créditos, pero que evalúan hacerlo en el futuro. Aunque proyectan alcanzar niveles de compra similares a los de los actores actuales hacia 2030, más de la mitad reconoce tener baja o muy baja visibilidad sobre los volúmenes que finalmente adquirirán.
En este grupo, el precio emerge como el principal factor de decisión, especialmente en América del Norte y Asia-Pacífico. En Europa, Medio Oriente y África (EMEA), en cambio, pesan más las consideraciones regulatorias, lo que refleja un entorno normativo más activo y complejo.
Los que quedan afuera
Las empresas que no planean ingresar al mercado voluntario presentan motivaciones diversas. Casi el 40% considera que podrá descarbonizar completamente su cadena de valor sin necesidad de créditos, mientras que un 31% directamente no prevé fijar objetivos de carbono neutralidad.
Este grupo muestra, además, un compromiso climático significativamente menor: solo el 25% tiene hoy una meta de net zero, frente al 95% de los compradores actuales y el 85% de los futuros compradores. La composición sectorial también es distinta, con mayor presencia de empresas de salud y menor participación de compañías energéticas, lo que sugiere que los sectores con menor intensidad de carbono tienden a mostrar menos interés por estos mercados.
Descarbonización interna, insetting y Alcance 3
Más allá de las diferencias entre grupos, el estudio refleja una tendencia común: las empresas esperan que cerca de dos tercios de sus reducciones de emisiones provengan de acciones dentro de sus propias operaciones o cadenas de valor, un 28% de procesos de descarbonización como la transición energética, y solo un 7% quede como emisiones residuales a compensar mediante créditos de carbono, preferentemente de remoción.
En línea con este enfoque, más del 85% de las compañías ya implementa o evalúa acciones de “insetting”, es decir, proyectos de reducción de emisiones dentro de su propia cadena de suministro, como mejoras en eficiencia energética de proveedores o iniciativas de restauración de la naturaleza.
Este giro va de la mano con una mayor atención sobre las emisiones indirectas o Alcence 3, que suelen concentrar la mayor parte de la huella de carbono corporativa. “La descarbonización ya no se limita a las operaciones directas”, explicó Cristina Lacaci, responsable global de estructuración en sostenibilidad de Morgan Stanley, al destacar que las empresas buscan estrategias que integren reducción de emisiones, biodiversidad y gestión de la naturaleza, especialmente en sectores vinculados al consumo y a materias primas.
Calidad, reputación y señales de precio
El informe subraya también que la calidad de los créditos se consolidó como una prioridad central. Casi la mitad de los compradores actuales considera que los riesgos reputacionales asociados a los créditos de carbono son relevantes, aunque más del 80% sostiene que los beneficios superan ampliamente esos riesgos.
La estrategia más habitual para gestionar el riesgo es la diversificación mediante carteras de proyectos. Sin embargo, la oferta de créditos de alta integridad —como aquellos alineados con los Principios Básicos de Carbono del ICVCM— sigue siendo limitada.
Según Iain Mackay, director ejecutivo de mercados ambientales en Morgan Stanley, el mercado lleva más de dos años desplazándose hacia créditos de mayor calidad. “Las empresas saben cada vez mejor qué quieren comprar y cuánto están dispuestas a pagar”, señaló. Hoy, la mayor demanda se concentra en soluciones basadas en la naturaleza, con precios de entre 15 y 30 dólares por tonelada, una señal clara de hacia dónde se orienta el mercado, aunque la oferta aún tarde en reaccionar.
En conjunto, la encuesta muestra un mercado voluntario de créditos de carbono que crece con cautela, impulsado por los compradores actuales, observado con prudencia por los futuros participantes y directamente descartado por un grupo que aún no asume compromisos climáticos ambiciosos. La tensión entre precio, regulación y calidad parece definir el ritmo de su evolución en los próximos años.
